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上市公司特殊财务分析 [复制链接]

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2014-8-11
发表于 2014-8-27 13:42:32 |显示全部楼层
  上市公司特殊财务分析指标
  1.每股收益
  (1)基本每股收益
  基本每股收益=归属于普通股股东的净利润/当期发行在外普通股的加权平均数
  当期发行在外普通股的加权平均数=(期初发行在外普通股股数×报告期时间+当期新发行普通股股数×已发行时间一当期回购普通股股数×已回购时间)÷报告期时间
  (2)稀释每股收益
  企业存在稀释性潜在普通股的,应当计算稀释每股收益。潜在普通股主要包括:可转换公司债券、认股权证和股份期权等。
  假设:稀释性潜在普通股在发行日就全部转换为普通股。

分子的调整项目

分母的调整项目

可转换公司债券

可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额

假定可转换公司债券当期期初或发生日转换为普通股的股数加权平均数。

认股权证和股份期权

不变

分母的调整项目为增加的普通股股数,同时还应考虑时间权数。

派发股票股利或配售股票

不变

使企业流通在外的股票数量增加,将会大量稀释每股收益。

  提示:行权价格和拟行权时转换的普通股股数,按照有关认股权证合同和股份期权合约确定;
  提示:对投资者来说,每股收益是一个综合性的盈利概念,能比较恰当地说明收益的增长或减少。
  每股收益这一财务指标在不同行业、不同规模的上市公司之间具有相当大的可比性,因而在各上市公司之间的业绩比较中被广泛应用。
  提示:此指标越大,盈利能力越好,股利分配来源越充足,资产增值能力越强。

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2014-8-11
发表于 2014-8-27 13:43:16 |显示全部楼层
  (二)每股股利
  每股股利=现金股利总额/期末发行在外的普通股股数
  提示:每股股利反映的是普通股股东每持有上市公司一普通股获取股利的大小,是投资者股票投资收益的重要来源之一。由于净利润是股利分配的来源,因此每股股利的多少很大程度上取决于每股收益的多少。
  影响因素:盈利能力、股利发放政策、投资机会
  提示:反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率,即每股股利分配额与当期的每股收益之比。借助于该指标,投资者可以了解一家上市公司的股利发放政策。
  股利发放率=每股股利/每股收益
  (三)市盈率
  1.公式:
  市盈率=每股市价/每股收益
  提示:对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司,其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。
  2.分析
  上市公司的市盈率一直是广大股票投资者进行中长期投资的重要决策指标。
  一方面,市盈率越高,意味着企业未来成长的潜力越大,也即投资者对该股票的评价越高,反之,投资者对该股票评价越低。
  另一方面,市盈率越高,说明投资于该股票的风险越大,市盈率越低,说明投资于该股票的风险越小。
  3.影响因素:
  ①上市公司盈利能力的成长性。
  ②投资者所获报酬率的稳定性。
  ③利率水平变动的影响。

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2014-8-11
发表于 2014-8-27 13:43:49 |显示全部楼层
  (四)每股净资产
  1.计算公式:每股净资产=期末净资产/期末发行在外的普通股股数
  2.指标分析:
  该项指标显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。
  利用该指标进行横向和纵向对比,可以衡量上市公司股票的投资价值。如在企业性质相同、股票市价相近的条件下,某一企业股票的每股净资产越高,则企业发展潜力与其股票的投资价值越大,投资者所承担的投资风险越小。
  (五)市净率
  1.计算公式:市净率=每股市价/每股净资产
  2.指标分析
  市净率较低的股票,投资价值较高;反之,则投资价值较低。
  但有时较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期,而较高市净率则相反。因此,在判断某股票的投资价值时,还要综合考虑当时的市场环境以及公司经营情况,资产质量和盈利能力等因素。

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