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资产收益率的类型 [复制链接]

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2013-12-23
发表于 2014-9-11 14:41:28 |显示全部楼层
  在实际的财务工作中,由于工作角度和出发点不同,收益率的类型有实际收益率、名义收益率、预期收益率、必要收益率、无风险收益率、风险收益率。

  1 实际收益率

  实际收益率表示已经实现的或确定能够实现的资产收益率,包括已实现的或确能实现的利(股)息率与资本利得收益率之和。

  2 预期收益率

  预期收益率也称为期望收益率,是指在不确定的条件下,预测的某资产未来可能实现的收益率。

  3 必要收益率,必要收益率也称“最低必要报酬率”或“最低要求的收益率”,表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。

  预期收益率≥投资人要求的必要报酬率,投资可行;

  预期收益率<投资人要求的必要报酬率,投资不可行。

  必要收益率=无风险收益率+风险收益率

  (1)无风险收益率

  无风险收益率也称无风险利率,它是指可以确定可知的无风险资产的收益率,它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成。一般情况下,为了方便起见,通常用短期国库券的利率近似的代替无风险收益率。

  (2)风险收益率

  风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益,它等于必要收益率与无风险收益率之差。风险收益率衡量了投资者将资金从无风险资产转移到风险资产而要求得到的“额外补偿”,它的大小取决于以下两个因素:一是风险的大小;二是投资者对风险的偏好。

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