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2014会计职称《中级财务管理》考前冲刺试题(4) [复制链接]

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2013-12-23
发表于 2014-9-30 12:53:25 |显示全部楼层

  一、单项选择题(下列每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共25分,每小题1分。多选、错选、不选均不得分。

  1、当经济处于衰退期时,不宜采取的财务管理战略是(  )。

  A停止长期采购

  B削减存货

  C开展营销规划

  D出售多余设备

  参考答案:C

  参考解析

  在不同的经济周期,企业应相应采取不同的财务管理战。当经济处于衰退期时,应该采取的财务管理战是:①停止扩张;②出售多余设备;③停产不利产品;④停止长期采购;⑤削减存货;⑥停止扩招雇员。选项c属于繁荣阶段应采用的财务管理战。

  2、被投资企业需要投资企业的一处房产,如投资企业全部采用货币资金出资,然后由被投资企业向投资企业购人此房产,则下列说法不正确的是(  )。

  A投资企业需要缴纳城建税

  B投资企业需要缴纳营业税

  C投资企业需要缴纳教育费附加

  D投资企业不需要缴纳印花税

  参考答案:D

  参考解析

  被投资企业向投资企业购人房产,相当于投资企业销售不动产,需要缴纳营业税、城建税及附加、印花税。

  3、按照米勒一奥尔模型,确定现金存量的下限时,应考虑的因素是(  )。

  A企业现金最高余额

  B有价证券的Et利息率

  C有价证券的每次转换成本

  D管理人员对风险的态度

  参考答案:D

  参考解析

  企业确定现金存量的下限时,要受企业每日最低现金需要,管理人员的风险承受倾向等因素的影响。

  4、在下列财务绩效评价指标中,属于反映企业盈利能力状况的基本指标的是(  )。

  A营业利润增长率

  B总资产报酬率

  C总资产周转率

  D资本保值增值率

  参考答案:B

  参考解析

  财务绩效评价指标中,反映企业盈利能力状况的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率;营业利润增长率是反映企业经营增长状况的修正指标;总资产周转率是反映企业资产质量状况的基本指标;资本保值增值率是反映企业经营增长状况的基本指标。

  5、某企业2010年的实际销量为2110件,原预测销售量为2117.5件,若平滑指数=0.6,则利用指数平滑法预测公司2011年的销售量为(  )件。

  A2110

  B2113

  C2114.5

  D2113.75

  参考答案:B

  参考解析

  2011年的销售量=0.6×2110+(1-0.6)×2117.5=2113(件)。

  6、下列有关流动资产融资战略的说法错误的是(  )。

  A期限匹配融资战略收益与风险居中

  B激进融资战略收益与风险较高

  C保守融资战略收益与风险较低

  D保守融资战略收益与风险较高

  参考答案:D

  参考解析

  在流动资产的融资战中,期限匹配融资战收益与风险居中,激进融资战收益与风险较高,保守融资战收益与风险较低。

  7、某企业2010年和2011年的销售净利率分别为7%8%,资产周转率分别为2次和1.5次,两年的资产负债率相同,与2010年相比,2011年的净资产收益率变动趋势为(  )。

  A上升

  B下降

  C不变

  D无法确定

  参考答案:B

  参考解析

  净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数,因为资产负债率不变,所以权益乘数不变,假设权益乘数为A,则2010年的净资产收益率=7%×2 × A=14%×A2011年的净资产收益率=8%×1.5 × A=12%×A,所以,与2010年相比,2011年的净资产收益率下降了。

  8、下列有关稀释每股收益的说法,不正确的是(  )。

  A潜在的普通股主要包括:可转换公司债券、认股权证和股份期权等

  B对于可转换公司债券,计算稀释每股收益时,分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的影响额

  C对于可转换公司债券,计算稀释每股收益时,分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数

  D对于认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀释性

  参考答案:B

  参考解析

  对于可转换公司债券,计算稀释每股收益时,分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额。选项B中没有强调是“税后”影响额。

  9、各所属单位的资金不得自行用于资本性支出,体现了集权与分权相结合型财务管理体制的是(  )。

  A集中筹资、融资权

  B集中用资、担保权

  C集中固定资产购置权

  D集中投资权

  参考答案:C

  参考解析

  集权与分权相结合型财务管理体制要求集中固定资产购置权,各所属单位需要购置固定资产必须说明理由,提出申请报企业总部审批,经批准后方可购置,各所属单位资金不得自行用于资本性支出。

  10、下列不属于紧缩的流动资产投资战略特点的是(  )。

  A维持较低的流动资产对销售收入比率

  B将存货尽可能压缩

  C应收账款和现金余额保持在最低水平

  D其风险与收益均较低

  参考答案:D

  参考解析

  紧缩的流动资产投资战的特点是维持较低的流动资产对销售收入比率,将存货尽可能压缩,应收账款和现金余额保持在最低水平。其风险与收益均较高,所以D不正确。

  11、下列各项中,不属于财务绩效定量评价指标的是(  )。

  A盈利能力指标

  B资产质量指标

  C经营增长指标

  D人力资源指标

  参考答案:D

  参考解析

  财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。选项D属于管理绩效定性评价指标。

  12、在下列方法中,不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是(  )。

  A净现值法

  B方案重复法

  C年等额净回收额法

  D最短计算期法

  参考答案:A

  参考解析

  选项A,如果计算期不相同,净现值不具有可比性。


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  13、某企业生产B产品,本期计划销售量为20000件,应负担的固定成本总额为460000元,单位产品变动成本为240元,适用的消费税税率为5%,根据上述资料,运用保本点定价法测算的单位B产品的价格应为(  )元。

  A276.15

  B263

  C249.85

  D276.84

  参考答案:D

  14、下列有关流动资产融资战略的说法错误的是(  )。

  A期限匹配融资战略收益与风险居中

  B激进融资战略收益与风险较高

  C保守融资战略收益与风险较低

  D保守融资战略收益与风险较高

  参考答案:D

  参考解析

  在流动资产的融资战中,期限匹配融资战收益与风险居中,激进融资战收益与风险较高,保守融资战收益与风险较低。

  15、(  )主要反映企业在决策管理、决策程序、决策方法、决策执行、决策监督、责任追究等方面采取的措施及实施效果,重点反映企业是否存在重大经营决策失误。

  A人力资源评价

  B基础管理评价

  C风险控制评价

  D经营决策评价

  参考答案:D

  参考解析

  经营决策评价主要反映企业在决策管理、决策程序、决策方法、决策执行、决策监督、责任追究等方面采取的措施及实施效果,重点反映企业是否存在重大经营决策失误。

  16、某企业年赊销收入为360万元,信用条件为“2/10n/30”时,预计有20%的客户选择现金折扣优惠,其余客户在信用期付款,变动成本率为60%,资金成本率为8%,则应收账款占用资金的应计利息为(  )元。(1年按360天计算

  A20800

  B14568

  C12480

  D15600

  参考答案:C

  参考解析

  “2/10”表示10天内付款,可享受2%的价格优惠;n/30表示付款的最后期限为30天,此时付款无优惠。应收账款平均收现期=10 X20%+30×80%=26(天),应收账款占用资金的应计利息=日销售额×信用期间或平均收现期X变动成本率X资本成本=3600000/360 ×26×60%×8%=12480(元)。

  17、下列关于可转换债券的说法不正确的是(  )。

  A标的股票一定是发行公司本身的股票

  B票面利率一般低于普通债券的票面利率

  C存在不转换的财务压力

  D存在股价上扬风险

  参考答案:A

  参考解析

  选项A,可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票,也可以是其他公司的股票。

  18、下列各项中,对市净率描述正确的是(  )。

  A市净率是每股市价与每股收益的比率

  B市净率是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一

  C市净率较高的股票,投资价值较高

  D市净率较低反映出投资者对公司前景充满信心

  参考答案:B

  参考解析

  选项B,市净率是每股市价与每股净资产的比率,是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一;选项CD,一般来说市净率低的股票,投资价值较高。但有时较低的市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期;选项A,市盈率是每股市价与每股收益的比率。

  19、下列关于存货保险储备的表述中,不正确的是(  )。

  A保险储备是企业为防止存货耗用突然增加或交货延期等意外情况而进行的储备

  B保险储备越多,缺货可能性越小,给企业造成的生产损失越小,所以保险储备越多越好

  C保险储备不会影响经济订货批量的计算

  D保险储备会影响再订货点的确定

  参考答案:B

  参考解析

  保险储备越多,虽然缺货成本越低,但储存成本越高。所以,储存成本与缺货成本之和的最低值所对应的保险储备量是最佳保险储备量。

  20、下列关于现金回归线的表述中,正确的是(  )。

  A现金回归线的确定与最低控制线无关

  B有价证券利息率增加,会导致现金回归线上升

  C有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金回归线上升

  D当现金的持有量高于或低于现金回归线时,应立即购入或出售有价证券

  参考答案:C

  参考解析

  券的日利息率,由此公式可知,有价证券利息率与现金回归线反向变动;b表示有价证券的每次固定转换成本,由此公式可知,有价证券的每次固定转换成本与现金回归线同向变动;根据计算最佳现金持有量的随机模型的原理,如果现金的持有量在最高与最低控制线之内,则不需要购入或出售有价证券。

  21、某企业销售收入为500万元,变动成本率为65%,固定成本为80万元(其中利息15万元),则经营杠杆系数为(  )。

  A1.33

  B1.84

  C1.59

  D1.25

  参考答案:C

  参考解析

  本题考点是经营杠杆系数的计算。经营杠杆系数=(500×35%)/[500×35%-  (80-15)]=1.59。本题的关键在于,计算经营杠杆系数的分母是息税前利润,必须从固定成

  本中扣除利息,使用不包括利息的固定成本计算。

  22、资本金的筹集应当遵循的基本原则是(  )。

  A资本保全

  B资本确定

  C资本充实

  D资本维持

  参考答案:A

  参考解析

  企业资本金的管理,应当遵循资本保全这一基本原则。具体分为资本确定原则、资本充实原则、资本维持原则三部分内容。

  23、企业向租赁公司融资租入一台设备,价值500万元,合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有,租期为5年,租费综合率为12%,若采用先付租金的方式,则平均每年支付的租金为(  )万元。[(P/A12%4)=3.0373(P/A,‘12%5)=3.6048(P/F12%5)=0.5674)]

  A123.8

  B138.7

  C123.14

  D108.6

  参考答案:C

  参考解析

  先付租金=[500-5×(P/F12%5)]/[(P/A12%4)+1]=(500-5 ×0.5674)/(3.0373+1)=123.14(万元)。

  24、某企业生产A产品,预计单位产品的制造成本为200元,单位产品的期间费用为50元,销售利润率不能低于15%,该产品适用的消费税税率为5%,运用销售利润率定价法,该企业的单位产品价格为(  )元。

  A250

  B312.5

  C62.5

  D302.6

  参考答案:B

  参考解析

  单位产品价格=单位成本/(1-销售利润率-适用税率)=(200+50)/(1-15%-5%)=312.5(元)。

  25、某企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权,各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权,该企业采取的财务管理体制是(  )。

  A集权型

  B分权型

  C集权与分权相结合型

  D集权与分权相制约型

  参考答案:C

  参考解析

  集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部,各所属单位执行企业总部的各项指令;分权型财务管理体制下企业内部的管理权限分散于各所属单位,各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权;集权与分权相结合型财务管理体制下企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权,各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。


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  二、多项选择题(下列每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共20分,每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。

  26、甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务,在其他条件不变的情况下,如果提高劳务的内部转移价格,可能出现的结果有(  )。

  A甲利润中心内部利润增加

  B乙利润中心内部利润减少

  C企业利润总额增加

  D企业利润总额不变

  参考答案:A,B,D

  参考解析

  内部转移价格的变化,会使买卖双方或供求双方的收入或内部利润呈相反方向变化。但是,从整个企业角度看,一方增加的收入或利润正是另一方减少的收入或利润,一增一减,数额相等,方向相反。从整个企业来看,内部转移价格无论怎样变动,企业利润总额不变,变动的只是企业内部各责任中心的收入或利润的分配份额。

  27、影响企业股票市盈率的因素有(  )。

  A上市公司盈利能力的成长性

  B投资者所获报酬的稳定性

  C利率水平的变动

  D投资者对股票的评价

  参考答案:A,B,C

  参考解析

  影响企业股票市盈率的因素有:(1)上市公司盈利能力的成长性,(2)投资者所获报酬的稳定性,(3)利率水平变动的影响。所以正确答案是ABC

  28、分权型财务管理体制的优点包括(  )。

  A有利于分散经营风险

  B有利于作出有效决策

  C有利于实行内部调拨价格

  D有利于培养企业的整体意识

  参考答案:A,B

  参考解析

  分权型财务管理体制的优点是:由于各所属单位负责人有权对影响经营成果的因素进行控制,加之身在基层,了解情况,有利于针对本单位存在的问题及时作出有效决策,因地制宜地搞好各项业务,也有利于分散经营风险,促进所属单位管理人员及财务人员的成长。

  29、企业对外投资过程中,需要遵守的原则包括(  )。

  A效益性

  B分散风险性

  C安全性

  D合理性

  参考答案:A,B,C,D

  参考解析

  企业对外投资必须遵守的原则为:效益性、分散风险性、安性、整体性及合理性。

  30、下列项目中,同总杠杆系数成正比例变动的是(  )。

  A每股利润变动率

  B产销量变动率

  C经营杠杆系数

  D财务杠杆系数

  参考答案:A,C,D

  参考解析

  总杠杆系数=每股利润变动率产销量变动率,所以每股利润变动率和总杠杆系数成正比例,而产销量变动率和总杠杆系数成反比例变动。总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数,所以经营杠杆系数和财务杠杆系数都与总杠杆系数成正比例变动。

  31、决定租金的因素包括(  )。

  A设备原价

  B利息

  C租赁手续费

  D预计残值

  参考答案:A,B,C,D

  参考解析

  决定租金的因素包括:(1)设备原价及预计残值,包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等,以及设备租赁期满后,出售可得的市价;(2)利息,指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息;(3)租赁手续费,指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。

  32、股东通过经营者伤害债权人利益的常用方式是(  )。

  A不经债权人的同意,投资于比债权人预期风险要高的新项目

  B不顾工人的健康和利益

  C不征得债权人同意而发行新债

  D不是尽最大努力去实现企业财务管理目标

  参考答案:A,C

  参考解析

  企业债权人因不能参与企业剩余收益分享,首先关注的是其投资的安全性,更重视企业偿债能力指标。股东通过经营者伤害债权人利益的常用方式是不经债权人的同意,投资于比债权人预期风险要高的新项目,这样会增大偿债风险;不征得债权人同意而发行新债,致使旧债或老债的价值降低,损害了债权人的利益。

  33、甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务,在其他条件不变的情况下,如提高劳务的内部转移价格,可能出现的结果是(  )。

  A甲利润中心内部利润增加

  B乙利润中心内部利润减少

  C企业利润总额增加

  D企业利润总额不变

  参考答案:A,B,D

  参考解析

  选项C,在其他条件不变的情况下,内部转移价格的变动,只是企业内部利益的重新分配,不会引起企业总利润的变化。

  34、下列各项中与变动制造费用效率差异大小相关的有(  )。

  A实际产量下实际工时

  B变动制造费用实际分配率

  C实际产量下标准工时

  D变动制造费用标准分配率

  参考答案:A,C,D

  参考解析

  变动制造费用效率差异=(实际工时-实际产量下标准工时)×变动制造费用标准分配率。

  35、股票回购的方式包括(  )。

  A间接回购

  B公开市场回购

  C直接回购

  D要约回购

  参考答案:B,D

  参考解析

  股票回购的方式包括公开市场回购、要约回购和协议回购。公开市场回购是指公司在公开交易市场上以当前市价回购股票;要约回购是指公司在特定期间向股东发出的以高出当前市价回购股票;协议回购是指公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票。


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  三、判断题(请将判断结果,按答题卡要求。用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共10分,每小题1分。判断结果错误的扣0.5分,不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。

  36、现金管理随机模型下的最高控制线数额取决于以下因素:短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  最高控制线H的计算公式为:H=3R21。回归线R可按下列公式计算:R=

  司每日现金流变动的标准差;i表示以日为基础计算的现金机会成本。最低控制线1取决于模型之外的因素,其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。

  37、在总资产报酬率不变的情况下,资产负债率越高净资产收益率越低。(  )

  参考答案:对

  参考解析

  因为如果总资产报酬率大于负债的利息率,则增加负债带来的息税前利润增加额大于利息增加额,增加负债会导致净利润增加,所以,资产负债率越高,净资产收益率越高。

  38、企业正式下达执行的财务预算,不予调整。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  企业正式下达执行的财务预算,一般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化,致使预算的编制基础不成立,或者将导致预算执行结果产生重大偏差,可以调整预算。

  39、利用差额投资内部收益率法和年等额净回收额法进行原始投资不相同的多个互斥方案决策分析,会得出相同的决策结论。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  利用差额投资内部收益率法和年等额净回收额法进行原始投资不相同的多个互斥方案决策分析,如果项目计算期也相等,则会得出相同的决策结论。差额投资内部收益率法适用于两个原始投资不相同,但项目计算期相同的多方案比较决策;年等额净回收额法适用于原始投资不相同,特别是项目计算期不同的多方案比较决策。

  40、根据现行的税法规定,企业投资国债和企业债取得的收益都需要缴纳企业所得税。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  国债利息收益免交企业所得税,而购买企业债券取得的收益需要缴纳企业所得税,连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足12个月取得的投资收益也应缴纳企业所得税。

  41、如果存货市场供应不充足,即使满足有关的基本假设条件,也不能利用经济订货量基本模型。(  )

  参考答案:对

  参考解析

  经济订货量是以供需稳定为前提的,因此存货市场供应充足是建立经济订货基本模型的前提条件之一。

  42、定时控制系统指每隔一固定时期,无论现在存货水平多少,即发出订货申请。(  )

  参考答案:对

  参考解析

  库存控制系统有三种。定量控制系统指当存货下降到一定存货水平时即发出订货单,订货数量是固定的和事先决定的;定时控制系统指每隔一固定时期,无论现在存货水平是多少,即发出订货申请;计算机库存控制系统是当库存数据输入计算机后,计算机即对这批货物开始进行跟踪。

  43、剩余股利政策,是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的全部资金需求,如果还有剩余,则派发股利;如果没有剩余,则不派发股利。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  剩余股利政策,是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的“权益资金”需求,如果还有剩余,则派发股利;如果没有剩余,则不派发股利。

  44、固定预算只能适用于那些业务量水平较为稳定的企业或非营利组织编制预算时采用。(  )

  参考答案:对

  参考解析

  固定预算编制预算的业务量基础是事先假定的某一个业务量水平,因此其适用范围较窄,一般适用于固定费用或者数额比较稳定的预算项目。

  45、在规定的时间内提前偿付货款的客户可按销售收入的一定比率享受现金折扣,折扣比率越高,越能及时收回货款,减少坏账损失,所以企业将现金折扣比率定得越高越好。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  如果公司给顾客提供现金折扣,那么顾客在折扣期付款少付的金额产生的“成本”将影响公司收益,但收入方面的损失可能会全部或部分地由应收账款持有成本的下降所补偿,另外也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货,借此扩大销售量。因此,企业必须将信用期间及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考查,即考察提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。


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  四、计算分析题(本类题共4题,共20分,每小题5分。凡要求计算的题目,除题中特别加以标明的以外,均需列出计算过程;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的,必须予以标明。凡要求说明理由的内容.必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)

  46、MC公司生产和销售甲产品,该企业目前正在编制2011年的全面预算,有关资料如下:资料1:2011年4个季度的预计销售量分别为:800件、1000件、1200件和1000件,预计销售单价前3个季度为65元,第4个季度为70元。

  资料2:上年末应收账款余额为20000元,每季的销售中有60%能在当季收到现金,其余40%要到下季收讫。

  资料3:预计2011年度甲产品年初存货量为80件,年末存货量为100件,年末无在产品存货。预计季末甲产品占下季销售量的比例为10%。

  资料4:生产甲产品只消耗A材料,消耗定额为3千克/件,材料采购单价为4元。A材料年初存货量为700千克,年末存货量为800千克,预计季末存货量占下季生产需用量的比例为20%,年初应付账款为3000元,材料采购的付现率为本季度60%,下季度40%。

要求(计算过程保留整数):

(1)编制2011年销售预算表(单位:元)。

季度

1

2

3

4

全年

销售单价

预计销售量(件)

预计销售收入

(2)编制2011年经营现金收入预算(单位:元)。

季度

1

2

3

4

全年

销售收入

期初应收账款

第一季度经营现金收入

第二季度经营现金收入

第三季度经营现金收入

第四季度经营现金收入

经营现金收入合计

(3)编制2011年度生产预算(单位:件)。

项目

1

2

3

4

全年

预计销售量

预计期末存货量

预计期初存货量

预计生产量

(4)编制2011年直接材料需用量预算。

项目

1

2

3

4

全年

材料单耗(千克/件)

预计生产量(件)

预计生产需用量(千克)

(5)编制2011年直接材料采购预算(单位:元)。

季度

1

2

3

4

全年

材料采购单价

预计材料生产需用量(千克)

预计期末材料存量(千克)

预计期初材料存量(千克)

预计本期采购量(千克)

材料采购成本

(6)编制2011年直接材料采购现金支出预算(单位:元)。

季度

1

2

3

4

全年

预计采购金额

期初应付账款

第1季度采购现金支出

第2季度采购现金支出

第3季度采购现金支出

第4季度采购现金支出

现金支出合计


参考解析:

(1)编制2011年销售预算表(单位:元)。

季度

1

2

3

4

全年

销售单价

65

65

65

70

66.25

预计销售量(件)

800

1000

1200

1000

4000

预计销售收入

52000

65000

78000

70000

265000

(2)编制2011年经营现金收入预算(单位:元)。

季度

1

2

3

4

全年

销售收入

52000

65000

78000

70000

265000

期初应收账款

20000

20000

第一季度经营现金收入

31200

20800

52000

第二季度经营现金收入

39000

2600

65000

第三季度经营现金收入

46800

31200

78000

第四季度经营现金收入

42000

42000

经营现金收入合计

51200

59800

72800

73200

257000

(3)编制2011年度生产预算(单位:件)。

项目

1

2

3

4

全年

预计销售量

800

1000

1200

1000

4000

预计期末存货量

100

120

100

100

100

预计期初存货量

80

100

120

100

80

预计生产量

820

1020

1180

1000

4020

(4)编制2011年直接材料需用量预算。

项目

1

2

3

4

全年

材料单耗(千克/件)

3

3

3

3

3

预计生产量(件)

820

1020

1180

1000

4020

预计生产需用量(千克)

2460

3060

3540

3000

12060

(5)编制2011年直接材料采购预算(单位:元)。

季度

1

2

3

4

全年

材料采购单价

4

4

4

4

4

预计材料生产需用量(千克)

2460

3060

3540

3000

12060

预计期末材料存量(千克)

612

708

600

800

800

预计期初材料存量(千克)

700

612

708

600

700

预计本期采购量(千克)

2372

3156

3432

3200

12160

材料采购成本

9488

12624

13728

12800

48640

(6)编制2011年直接材料采购现金支出预算(单位:元)。

季度

1

2

3

4

全年

预计采购金额

9488

12624

13728

12800

48640

期初应付账款

3000

3000

第1季度采购现金支出

5693

3795

9488

第2季度采购现金支出

7574

5050

12624

第3季度采购现金支出

8237

5491

13728

第4季度采购现金支出

7680

7680

现金支出合计

8693

11369

13287

13171

46520

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2013-12-23
发表于 2014-9-30 13:22:23 |显示全部楼层

  47、某公司拟采购一批零件,供应商报价如下:

  (1)立即付款,价格为9630元;

  (2)30天内付款,价格为9750元;

  (3)31~60天内付款,价格为9870元;

  (4)61~90天内付款,价格为10000元。

  假设银行短期贷款利率为15%,1年按360天计算。

  要求:计算放弃现金折扣的信用成本(比率),并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

  参考解析

  (1)立即付款:

  折扣率=(10000-9630)/10000×100%=3.7%

  放弃现金折扣的信用成本=3.7%/(1-3.7%)×360/(90-0)×100%=15.37%

  (2)第30天付款:

  折扣率=(10000-9750)/10000×100%=2.5%

  放弃现金折扣的信用成本=2.5%/(1-2.5%)×360/(90-30)×100%=15.38%

  (3)第60天付款:

  折扣率=(10000-9870)/10000×100%=1.3%

  放弃现金折扣的信用成本=1.3%/(1-1.3%)×360/(90-60)×100%=15.81%

  (4)由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率,所以初步结论是要取得现

  金折扣,借入银行借款以偿还借款。

  立即付款方案:得折扣10000-9630=370(元),借款90天,利息为9630×15%× 90/360=361.13(元),净收益为370-361.13=8.87(元)

  30天付款方案:得折扣10000-9750=250(元),借款60天,利息为9750×15%×60/360=243.75(元),净收益为250-243.75=6.25(元)

  60天付款方案:得折扣10000-9870=130(元),借款30天,利息为9870×15%×30/360=123.38(元),净收益为130-123.38=6.62(元)

  总结论:立即付款是最佳方案,其净收益最大。


  48、C公司生产和销售甲产品。目前的信用政策为“2/15,N/30”,有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中,有80%可以在信用期内收回,另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策,预计甲产品销售量为5万件,单价200元,单位变动成本144元。如果明年将信用政策改为“5/10,N/20”,预计不会影响产品的单价、单位变动成本,而销售额将增加到1200万元。与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中,有50%可以在信用期内收回,另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回。

  这些逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。该公司应收账款的资本成本为12%。

  要求:

  (1)假设公司继续保持目前的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年按360天计算,计算结果以万元为单位,保留小数点后四位,下同)。

  (2)假设公司采用新的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息。

  (3)计算改变信用政策引起的损益变动净额,并据此说明公司应否改变信用政策。

  参考解析

  (1)不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息

  销售额=5×200=1000(万元)

  变动成本=5 × 144=720(万元)

  变动成本率=变动成本/销售额=720/1000=72%

  平均收现期=15 ×60%+30×40%× 80%+40×40%×20%=21.8(天)

  应收账款应计利息=平均日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

  =(1000/360)×21.8 ×72%× 12%

  =5.2320(万元)

  (2)改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息

  平均收现期=70%× 10+30%×50%×20+30%×50%×40=16(天)

  应收账款应计利息=(1200/360)× 16×72%×12%=4.6080(万元)

(3)每年收益变动额(金额单位:万元)

项目

原政策

新政策

差额

边际贡献

1000×(1-72%)=280

1200×(1-72%)=336

56

应计利息

5.2320

4.6080

-0.6240

收账费用

1000×40%×20%×10%=8

1200×30%×50%×10%=18

10

折扣费用

1000×60%×2%=12

1200×70%×5%=42

30

预计年收益增加净额

254.7680

271.3920

16.6240

所以,公司应该改变信用政策。


  49、某公司于2011年年初购入设备一台,设备价款为1500万元,预计使用3年,预计期末无残值,采用直线法按3年计提折旧(均符合税法规定)。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来3年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元,经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措,债券面值为1500万元,票面年利率为8%,每年年末付息,债券按面值发行,发行费率为2%。该公司适用的所得税税率为25%,要求的必要收益率为10%。

  要求:

  (1)按一般模式计算债券资本成本率;

  (2)计算设备每年折旧额;

  (3)预测公司未来3年增加的息前税后利润;

  (4)预测该项目各年经营净现金流量;

  (5)计算该项目的净现值。

  参考解析

  (1)计算债券资本成本率:

  债券资本成本率=[1500×8%×(1-25%)]÷[1500×(1-2%)]=6.12%

  (2)计算设备每年折旧额:

  每年折旧额=1500/3=500(万元)

  (3)预测公司未来3年增加的息前税后利润:

  2011年息前税后利润=(1200-400-500)×(1-25%)=225(万元)

  2012年息前税后利润=(2000-1000-500)×(1-25%)=375(万元)

  2013年息前税后利润=(1500-600-500)×(1-25%)=300(万元)

  (4)预测该项目经营期各年所得税后净现金流量:

  2011年净现金流量=225+500=725(万元)

  2012年净现金流量=375+500=875(万元)

  2013年净现金流量=300+500=800(万元)

  (5)计算该项目的净现值:

  净现值=-1500+725×(P/F,10%,1)×+875×(P/F,10%,2)×+800×(P/F,10%,3)=-1500+725×0.9091+875×0.8264+800×0.7513=483.24(万元)

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  五、综合题(本类题共2题,共25分,第1小题10分,第2小题15分。凡要求计算的题目,除题中特别加以标明的以外,均需列出计算过程;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的,必须予以标明。凡要求说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)

  50、甲公司普通股股数为1000万股,2010年的销售收入为18000万元,每股股利3元,预计2011年的销售收入增长率为20%,销售净利率为15%,适用的所得税税率为25%,长期资产总额不变,流动资产和流动负债占销售收入的比例不变(分别为28%和12%),公司采用的是低正常股利加额外股利政策,每股正常股利为3元,如果净利润超过2240万元,则用超过部分的10%发放额外股利。

  要求:

  (1)预计2011年的每股股利。

  (2)预测2011年需增加的营运资金。

  (3)预测2011年需从外部追加的资金。

  (4)如果按照每张82元的价格折价发行面值为100元/张的债券筹集外部资金,发行费用为每张2元,期限为5年,每年付息一次,票面利率为4%,计算发行债券的数量和债券筹资成本(不考虑资金时间价值)。

  参考解析

  (1)2011年的净利润=18000 ×(1+20%)×15%=3240(万元)

  额外股利=(3240-2240)×10%=100(万元)

  每股股利=3+100/1000=3.1(元)

  (2)增加的流动资产=18000×20%×28%=1008(万元)

  增加的流动负债=18000×20%×12%=432(万元)

  2011年需增加的营运资金=1008-432=576(万元)

  (3)2011年发放的股利=1000×3.1=3100(万元)

  2011年留存收益提供的资金=3240-3100=140(万元)

  需从外部追加的资金=576-140=436(万元)

  (4)每张债券筹资净额=82-2=80(元)

  需要发行的债券数量=436×10000/80=54500(张)

  债券投资成本==3.75



  51、资料:A公司是一个家用电器零售商,现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台,一年按360天计算,平均日销售量为3台,固定的储存成本为2000元/年,变动的储存成本为一年100元/台;固定的订货成本为1000元/年,变动的订货成本为74.08元/次;公司的进货价格为每台500元,售价为每台580元;如果供应中断,单位缺货成本为80元。

订货至到货的时间为4天,在此期间销售需求的概率分布如下:

需求量(台)

9

10

11

12

13

14

15

概率

0.04

0.08

0.18

0.4

0.18

0.08

0.04

  要求,在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算:

  (1)该商品的进货经济批量。

  (2)该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金(不含保险储备资金)。

  (3)该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险储备成本)。

  (4)该商品含有保险储备量的再订货点。

  参考解析

  (1)经济进货批量=(2×1080×74.08/100)1/2=40(台)

  (2)经济进货批量存货平均占用的资金=(Q/2)×U=(40/2)×500=10000(元)

  (3)全年存货取得成本=1080×500+1000+(1080/40)×74.08=543000.16(元)

  全年存货储存成本=2000+100×(40/2)=4000(元)

  (4)年订货次数=1080/40=27(次)

  订货至到货期间销售平均需求=(1080/360)×4=12(台)

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