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2014会计职称《中级财务管理》考前冲刺试题(5) [复制链接]

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2013-12-23
发表于 2014-9-30 13:26:54 |显示全部楼层

  一、单项选择题(下列每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共25分,每小题1分。多选、错选、不选均不得分。

  1、在下列各项中,不属于商业信用融资的是(  )。

  A应付账款

  B预收货款

  C办理应收票据贴现

  D应计未付款

  参考答案:C

  参考解析

  商业信用是指商品交易中的延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系,应收票据贴现属于向银行借人资金,不属于商业信用。

  2、若某投资项目的建设期为零,则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是(  )。

  A投产后净现金流量为递延年金形式

  B投产后各年的净现金流量不发生流动资金投资

  C在建设起点没有发生任何投资

  D投产后净现金流量为普通年金形式

  参考答案:D

  参考解析

  计算内部收益率的特殊方法,即根据普通年金现值系数查表,然后用内插法的方法计算的条件有两个:①项目的全部原始投资均于建设起点一次投人,建设期为零,建设起点第0期净现金流量等于全部原始投资的负值;②投产后每年净现金流量相等,即投产后第1期至第n期净现金流量为普通年金形式。

  3、已知某企业销售收现率为:当月收现50%,下月收现30%,再下月收现20%。若该企业预计20114季度各月销售收入分别为:50000元、60000元、80000元,则2011年预计资产负债表中年末应收账款项目的金额为(  )元。

  A59000

  B68000

  C52000

  D40000

  参考答案:C

  参考解析

  应收账款项目金额=80000×50%+60000×20%=52000(元)。

  4、甲公司某长期借款的筹资净额为95万元,筹资费率为筹资总额的5%,年利率为4%,所得税税率为25%。假设用一般模式计算,则该长期借款的筹资成本为(  )。

  A3%

  B3.16%

  C4%

  D4.21%

  参考答案:B

  参考解析

  息=长期借款筹资总额X年利率=100×4%=4(万元),长期借款筹资成本=4×(1-25%)/95×100%=3.16%,或长期借款资本成本=4%×(1-25%)/(1-5%)=3.16%

  5、补偿性存款余额的约束使借款企业受到的影响是(  )。

  A增加了所需支付的借款利息额

  B增加了实际可用借款额

  C提高了实际借款利率

  D降低了实际借款利率

  参考答案:C

  参考解析

  补偿性余额使借款企业的实际用款额减少,利息不变,借款实际利率提高。

  6、下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法不正确的是(  )。

  A均可以促进股票的流通和交易

  B均有助于提高投资者对公司的信心

  C均会改变股东权益内部结构

  D均可以有效地防止公司被恶意控制

  参考答案:C

  参考解析

  选项C,股票分割不会改变股东权益内部结构。

  7、将全部成本分为固定成本、变动成本和混合成本所采用的分类标志是(  )。

  A成本的目标

  B成本的可辨认性

  C成本的经济用途

  D成本的性态

  参考答案:D

  参考解析

  全部成本按其性态可以分为固定成本、变动成本和混合成本三大类。

  8、下列不属于企业资金需要量预测方法的是(  )。

  A因素分析法

  B资金习性预测法

  C连环替代法

  D销售百分比法

  参考答案:C

  参考解析

  企业资金需要量的预测可以采用因素分析法、销售百分比法和资金习性预测法。

  9、已知甲、乙两个方案为计算期相同的互斥方案,且甲方案的投资额大于乙方案,甲方案与乙方案的差额为丙方案,经过应用净现值法测试,得出结论丙方案具有财务可行性,则下列表述正确的是(  )。

  A应选择甲方案

  B应选择乙方案

  C应选择丙方案

  D所有方案均不可选

  参考答案:A

  参考解析

  甲方案与乙方案的差额为丙方案,所以,甲方案实际上可以看成是由乙方案和丙方案组合而成。由于丙方案可行,意味着甲方案优于乙方案,在甲乙方案互斥情况下,应该选择甲方案。

  10、关于项目投资,下列说法正确的是(  )。

  A项目计算期=建设期+达产期

  B项目计算期=试产期+建设期

  C达产期是指项目投入生产运营达到设计预期水平后的时间

  D从达产日到终结点之间的时间间隔称为运营期

  参考答案:C

  参考解析

  项目计算期=建设期+运营期,其中:运营期=试产期+达产期,所以AB不正确;达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间,所以C正确;运营期指的是从投产日到终结点之间的时间间隔,所以D不正确。

  11、各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时,其协商定价的最大范围应该是(  )。

  A在单位成本和市价之间

  B在单位变动成本和市价之间

  C在单位成本加上合理利润以上,市价以下

  D在单位变动成本加上合理利润以上,市价以下

  参考答案:B

  参考解析

  协商价格,即内部责任中心之间以正常的市场价格为基础,并建立定期协商机制,共同确定双方都能接受的价格作为计价标准。协商价格的上限是市价,下限是单位变动成本,具体价格由各相关责任中心在这一范围内协商决定。

  12、甲公司新开展一个项目,在项目开展之前,财务负责人充分考虑了现实的财务环境和企业的发展目标及发展战略,运用各种财务模型对各种纳税事项进行选择和组合,有效配置企业的资金和资源,获取税负与财务收益的最优化配置,最终实现企业价值最大化目标。这属于税务管理的(  )。

  A合法性原则

  B服从企业财务管理总体目标原则

  C成本效益原则

  D事先筹划原则

  参考答案:B

  参考解析

  税务管理必须充分考虑现实的财务环境和企业的发展目标及发展战,运用各种财务模型对各种纳税事项进行选择和组合,有效配置企业的资金和资源,获取税负与财务收益的最优化配置,最终实现企业价值最大化目标。这就是企业税务管理的服从企业财务管理总体目标原则。


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发表于 2014-9-30 13:27:39 |显示全部楼层

  13、下列属于财务绩效定量中评价企业债务风险基本指标的是(  )。

  A现金流动负债比率

  B带息负债比率

  C已获利息倍数

  D速动比率

  参考答案:C

  参考解析

  企业债务风险指标,包括资产负债率、已获利息倍数两个基本指标和速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率、或有负债比率四个修正指标。

  14、下列指标中,属于效率比率的是(  )。

  A流动比率

  B资本金利润率

  C资产负债率

  D流动资产占全部资产的比重

  参考答案:B

  参考解析

  效率比率指标是所费和所得的比率,反映投入与产出的关系。如成本利润率、销售利润率以及资本金利润率等。

  15、在保守融资战略中,下列结论成立的是(  )。

  A长期负债和权益资本两者之和大于永久性流动资产和固定资产两者之和

  B长期负债和权益资本两者之和小于永久性流动资产和固定资产两者之和

  C短期负债融资等于波动性流动资产

  D短期负债融资大于波动性流动资产

  参考答案:A

  参考解析

  在保守融资战中,长期负债和权益资本,除解决永久性流动资产和固定资产的资金来源外,还要解决部分波动性流动资产的资金需求,故长期负债和权益资本两者之和大于永久性流动资产和固定资产两者之和。

  16、下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是(  )。

  A固定资产周转率

  B速动比率

  C已获利息倍数

  D总资产周转率

  参考答案:C

  参考解析

  企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率和已获利息倍数三项。选项AD属于运营能力的衡量指标,选项B属于企业短期偿债能力的衡量指标。

  17、下列各项中属于商业信用筹资缺点的是(  )。

  A不能及时回笼资金

  B不容易取得

  C筹资成本高

  D增加收账成本

  参考答案:C

  参考解析

  商业信用筹资的优点包括:容易取得、企业有较大的机动权、企业一般不用提供担保、及时回笼资金、节约收账成本;缺点包括:筹资成本高、容易恶化企业的信用水平、受外部环境影响较大。

  18、在激进型融资战略下,波动性流动资产的资金来源是(  )。

  A短期融资

  B长期负债

  C长期融资

  D权益资本

  参考答案:A

  参考解析

  在激进型融资战下,波动性流动资产的资金来源全部是短期融资,而且短期融资还会解决一部分永久性流动资产的资金来源。

  19、下列各项中,不属于短期金融市场的是(  )。

  A同业拆借市场

  B票据市场

  C大额定期存单市场

  D股票市场

  参考答案:D

  参考解析

  短期金融市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场,股票市场属于长期金融市场。

  20、某投资项目的净现值为300元,净现值率为12%,内部收益率为15%,基准收益率为10%,静态投资回收期>n/2,总投资收益率低于基准投资收益率,以下结论正确的是(  )。

  A该项目完全具备财务可行性

  B该项目基本具备财务可行性

  C该项目完全不具备财务可行性

  D该项目基本不具备财务可行性

  参考答案:B

  参考解析

  投资项目的主要指标处于可行性区间(如净现值NPVI>0,净现值率NPVRI>0,内部收益率≥基准收益率),次要或辅助指标处于不可行性区间(如包括建设期的静态投资回收期PP>n/2,不包括建设期的静态投资回收期PPp/2,总投资收益率ROI<基准总投资收益i),则该项目基本具备财务可行性。根据本题条件可以判断该项目基本具备财务可行性。

  21、以下可控边际贡献的计算公式中正确的是(  )。

  A可控边际贡献=销售收入一变动成本总额

  B可控边际贡献=边际贡献一该中心负责人可控固定成本

  C可控边际贡献=边际贡献一该中心负责人不可控固定成本

  D可控边际贡献=边际贡献一固定成本总额

  参考答案:B

  参考解析

  边际贡献=销售收入总额一变动成本总额,反映了该利润中心的盈利能力;可控边际贡献=边际贡献一该中心负责人可控固定成本,衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力,是评价利润中心管理者业绩的理想指标。

  22、下列各项中,一般不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是(  )。

  A完全成本

  B固定成本

  C变动成本

  D变动成本加固定制造费用

  参考答案:B

  参考解析

  以成本为基础的转移定价,是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算,它适用于内部转移的产品或劳务没有市价的情况,包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加固定制造费用四种形式。

  23、在供货企业不提供数量折扣的情况下,影响经济订货量的因素是(  )。

  A订货成本

  B储存成本中的固定成本

  C购置成本

  D订货变动成本

  参考答案:D

  参考解析

  在供货企业不提供数量折扣的情况下,影响经济订货量的因素是变动性订货成本和变动性储存成本。

  24、边际资本成本的权数采用(  )权数。

  A目标价值

  B市场价值

  C账面价值

  D历史价值

  参考答案:A

  参考解析

  筹资方案组合时,边际资本成本的权数采用目标价值权数。

  25、被投资企业需要投资企业的一处房产,如果投资企业以该房屋直接投资人股,参与利润分配,承担投资风险,按国家相关税收政策规定(  )。

  A需要缴纳印花税、营业税、城建税、教育费附加

  B不需要缴纳印花税、营业税、城建税、教育费附加

  C需要缴纳印花税,但不需要缴纳营业税、城建税、教育费附加

  D需要缴纳营业税、城建税、教育费附加,但不需要缴纳印花税

  参考答案:C

  参考解析

  被投资企业需要投资企业的一处房产,如投资企业全部采取货币资金出资,然后由被投资企业向投资企业购入此房产,则投资企业需要缴纳印花税、营业税、城建税、教育费附加等。但如果投资企业以该房屋直接投资入股,参与利润分配,承担投资风险,按照营业税规定无需交纳营业税、城建税及教育费附加,但需交纳印花税。


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  二、多项选择题(下列每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共20分,每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。

  26、赊销在企业生产经营中所发挥的作用有(  )。

  A增加现金

  B减少存货

  C促进销售

  D减少借款

  参考答案:B,C

  参考解析

  赊销是一种重要的促销手段,对于企业销售产品、开拓并占领市场具有重要意义;同时,赊销还可以加速产品销售的实现,加快产成品向销售收入的转化速度,从而对降低存货中的产成品数额有着积极的影响。赊销产生应收账款,并不会增加现金或者减少借款。

  27、下列各项,属于资本金管理原则的有(  )。

  A资本确定原则

  B资本充实原则

  C资本及时原则

  D资本维持原则

  参考答案:A,B,D

  参考解析

  企业资本金的管理,应当遵循资本保全这一基本原则,实现资本保全的具体要求,可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分内容。

  28、下列项目中投资评价指标中,属于动态指标的有(  )。

  A投资利润率

  B净现值

  C净现值率

  D内部收益率

  参考答案:B,C,D

  参考解析

  财务可行性评价指标中,按照是否考虑资金时间价值分类,可分为静态评价指标和动态评价指标。静态评价指标包括总投资收益率和静态投资回收期;动态评价指标包括净现值、净现值率和内部收益率。

  29、下列关于企业综合绩效评价说法正确的有(  )。

  A企业综合绩效评价由财务绩效定量评价和管理绩效定性评价两部分组成

  B财务绩效定量评价包括盈利能力分析、资产质量分析、债务风险分析、经营增长分析

  C各类财务绩效定量评价指标由基本指标和修正指标构成

  D财务绩效定量评价指标中盈利能力状况所占比重最高

  参考答案:A,B,C,D

  参考解析

  企业综合绩效评价由财务绩效定量评价和管理绩效定性评价两部分组成。其中,财务绩效定量评价是指对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判;财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。

  30、递延年金具有的特点有(  )。

  A年金的第一次支付发生在若干期以后

  B没有终值

  C年金的现值与递延期无关

  D年金的终值与递延期无关

  参考答案:A,D

  参考解析

  递延年金是指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金。递延年金终值是指每次收付额在终值点的终值之和,其计算方法与普通年金终值相同,即终值与递延期无关。

  31、下列关于作业成本管理的说法中,正确的有(  )。

  A作业成本管理以提高客户价值、增加企业利润为目的

  B作业成本法下,间接费用的分配对象是产品

  C作业成本法下,间接费用责任划分不清

  D作业成本管理符合战略管理思想的要求

  参考答案:A,D

  参考解析

  作业成本管理是以提高客户价值、增加企业利润为目的,基于作业成本法的新型集中化管理方法,所以A正确;作业成本法下,间接费用的分配对象不再是产品,而是作业,所以B错误;作业成本法很好地克服了传统成本方法中间接费用责任划分不清的缺点,所以C错误;作业成本管理是一种符合战管理思想要求的现代化成本计算和管理模式,所以D正确。

  32、下列属于管理绩效定性评价中基础管理评价指标内容的有(  )。

  A采购与销售

  B商业诚信

  C企业文化建设

  D法律事务

  参考答案:A,D

  参考解析

  商业诚信是社会贡献评价指标的内容,企业文化建设是人力资源评价指标的内容。

  33、对上市公司来说,股东财富最大化的财务管理目标中,股东财富的决定因素包括(  )。

  A股东拥有的股票数量

  B股票市场价格

  C股票价值

  D每股收益

  参考答案:A,B

  参考解析

  在已上市的股份公司中,股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。

  34、下列关于企业综合绩效评价说法正确的有(  )。

  A企业综合绩效评价由财务绩效定量评价和管理绩效定性评价两部分组成

  B财务绩效定量评价包括盈利能力分析、资产质量分析、债务风险分析、经营增长分析

  C各类财务绩效定量评价指标由基本指标和修正指标构成

  D财务绩效定量评价指标中盈利能力状况所占比重最高

  参考答案:A,B,C,D

  参考解析

  企业综合绩效评价由财务绩效定量评价和管理绩效定性评价两部分组成。其中,财务绩效定量评价是指对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判。财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。

  35、现金预算的构成项目包括(  )。

  A现金收入

  B现金支出

  C现金余缺

  D现金投放与筹措

  参考答案:A,B,C,D

  参考解析

  现金预算由现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措四部分构成。现金收入-现金支出+现金筹措(现金不足时)=期末现金余额,现金收入-现金支出-现金投放(现金多余时)=期末现金余额。



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  三、判断题(请将判断结果,按答题卡要求。用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共10分,每小题1分。判断结果错误的扣0.5分,不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。

  36、股利无关论认为,投资者并不关心股利发放与否以及发放多少。(  )

  参考答案:对

  参考解析

  股利发放或者是股利多发放,不需要资金的投资者可以用其得到的现金股利在股票市场上购买股票;若是股利不发放或是股利少发放,需要资金的投资者可以卖掉一部分股票以获取资金,两者没有差别。

  37、在投资额相同的互斥方案比较决策中,采用净现值率法会与净现值法得到完全相同的结论,但投资额不相同时,情况就可能不同,此时无法进行决策。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  在投资额相同的互斥方案比较决策中,采用净现值率法会与净现值法得到完全相同的结论;但投资额不相同时,情况就可能不同,此时净现值法为优,因为投资者要的是实实在在的报酬,而不是一个相对数

  38、能量差异指的是固定制造费用的实际金额与固定制造费用预算金额之间的差额。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  耗费差异指的是固定制造费用的实际金额与固定制造费用预算金额之间的差额;而能量差异则是指固定制造费用预算金额与固定制造费用标准成本的差额。

  39、企业正式下达执行的预算,不允许进行调整。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  企业正式下达执行的预算,一般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化,致使预算的编制基础不成立,或者将导致预算执行结果产生重大偏差的,可以调整预算。

  40、属于编制预算的出发点和日常业务预算的基础的是销售预算。(  )

  参考答案:对

  参考解析

  年度预算要以销定产,然后根据生产的数量确定直接材料、直接人工及各种费用的消耗,因此销售预算是全面预算的出发点,也是其他业务预算编制的基础。

  41、在现金管理中随机模型适用于未来现金流量稳定的企业。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  运用随机模型求货币资金最佳持有量符合随机思想,即企业现金支出是随机的,收入是无法预知的,所以,适用于所有企业现金最佳持有量的测算。

  42、应纳所得税额是指企业每一纳税年度的收入总额,减除不征税收人、免税收人、各项准予扣除项目以及允许弥补的以前年度亏损后的余额。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  企业所得税的计税依据是应纳税所得额,应纳税所得额是指企业每一纳税年度的收入总额,减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额。

  43、认股权证具有促销的作用,但不能为企业筹集额外的资金。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  认股权证是一种融资促进工具,它能促使公司在规定的期限内完成股票发行计划。

  44、如果某项目的动态评价指标处于可行区间,但静态评价指标处于不可行区间,则可以判定该项目基本上不具有财务可行性。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  根据静态指标和动态指标的决策标准:①静态指标和动态指标都可行,完全具备财务可行性;②静态指标和动态指标都不可行,完全不具备财务可行性;③动态指标可行,静态指标不可行,基本具备财务可行性;④静态指标可行,动态指标不可行,基本不具备财务可行性。

  45、固定成本是指其总额不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。(  )

  参考答案:错

  参考解析

  固定成本是指其总额在一定时期及一定产量范围内,不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。题干中少了“在一定时期及一定产量范围内”这个条件,因此是错误的。


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  四、计算分析题(本类题共4题,共20分,每小题5分。凡要求计算的题目,除题中特别加以标明的以外,均需列出计算过程;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的,必须予以标明。凡要求说明理由的内容.必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)

  46、甲公司2011年年初的负债总额为1500万元,股东权益总额是负债总额的2倍,年末所有者权益增加30%,2011年年末的资产负债率为40%,财务费用为200万元。2011年实现净利润900万元,所得税税率为25%;2011年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动,无优先股),普通股市价为15元/股,普通股均发行在外。

  要求:

  (1)计算2011年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率。

  (2)计算2011年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额。

  (3)计算2011年的总资产净利率、净资产收益率、权益乘数(使用平均数计算)。

  (4)计算2011年的每股净资产、基本每股收益、市盈率。

  (5)已知2010年总资产净利率为12.24%,权益乘数(使用平均数计算)为1.5,计算2010年的净资产收益率并结合差额分析法依次分析2011年的总资产净利率、权益乘数对于净资产收益率的影响数额。

  参考解析

  (1)计算2011年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率:

  2011年年初的股东权益总额=1500×2=3000(万元)

2011年年初的资产总额=1500+3000=4500(万元)

2011年年初的资产负债率==33.33%

  (2)计算2011年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额:

  2011年年末的股东权益总额=3000+3000×30%=3900(万元)

  2011年年末的负债总额=3900/(1-40%)×40%=2600(万元)

  2011年年末的资产总额=3900+2600=6500(万元)

  (3)计算2011年的总资产净利率、净资产收益率、权益乘数:

  总资产净利率==16.36%

  净资产收益率==26.09%

  使用平均数计算的权益乘数==1.59

  (4)计算2011年的每股净资产、基本每股收益、市盈率:

  每股净资产==6.5(元/股)

  基本每股收益==1.5(元/股)

  2011年年末的市盈率==10

  (5)2010年的净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=12.24%× 1.5=18.36%

  净资产收益率变动额=26.09%-18.36%=7.73%

  总资产净利率变动的影响额=(16.36%-12.24%)×1.5=6.18%

  权益乘数变动的影响额=16.36%×(1.59-1.5)=1.47%

  注:6.18%+1.47%=7.65%,与7.73%有误差,这是由于计算时采用四舍五入的方法导致的。


  47、某公司201 1年度的资产负债表如下:

资产负债表

2011年12月31日

单位:万元


年初数


年末数


年初数


年末数

资产



负债及所有者权益



流动资产



流动负债



货币资金

680

720

短期借款

720

1120

短期投资

40

40

应付账款

1440

1480

应收账款净额

4260

(2)

预收账款

1440

1600

预付账款

600

600

其他应付款

2040

2400

存货

6060

6500

应交税费

200

240

待摊费用

200

200

流动负债合计

5840

(7)

流动资产合计

(1)

13040

长期负债

3760

4760

长期投资

12600

15400

所有者权益

14000

(8)

固定资产净值

1560

1560

实收资本

(4)

4000

无形资产



盈余公积

400

400




未分配利润


(5)

(9)




所有者权益




资产总计

26000

(3)

负债及所有者权益总计

(6)

(10)

  注:利润表反映该公司本年度的销售净额为32800万元,销售成本为18400万元。

  要求:

  (1)填列上表中括号内的数字;

  (2)计算2011年度的流动比率、速动比率、资产负债率;

  (3)计算2011年度的应收账款周转率、存货周转率。

  参考解析

  (1)

资产负债表

2011年12月31日

  单位:万元


年初数


年末数


年初数


年末数

资产



负债及所有者权益



流动资产



流动负债



货币资金

680

720

短期借款

720

1120

短期投资

40

40

应付账款

1440

1480

应收账款净额

4260

(2)4980

预收账款

1440

1600

预付账款

600

600

其他应付款

2040

2400

存货

6060

6500

应交税费

200

240

待摊费用

200

200

流动负债合计

5840

(7)6840

流动资产合计

(1)1184

13040

长期负债

3760

4760

长期投资

12600

15400

所有者权益

14000

(8)14000

固定资产净值

1560

1560

实收资本

(4)2000

4000

无形资产



盈余公积

400

400




未分配利润


(5)1640

(9)18400




所有者权益




资产总计

26000

(3)30000

负债及所有者权益总计

(6)26000

(10)30000


  (2)计算2011年度的流动比率、速动比率、资产负债率:

  流动比率==1.9064

  速动比率==0.8392

  资产负债率==38.67%

  (3)计算2011年度的应收账款周转率、存货周转率

  应收账款周转率==7.10(次)

  存货周转率==2.93(次)

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  48、C公司生产和销售甲产品。目前的信用政策为“2/15N/30”,有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中,有80%可以在信用期内收回,另外20%在信用期满后10(平均数)收回。逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策,预计甲产品销售量为5万件,单价200元,单位变动成本144元。

  如果明年将信用政策改为“5/10N/20”,预计不会影响产品的单价、单位变动成本,而销售额将增加到1200万元。与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中,有50%可以在信用期内收回,另外50%可以在信用期满后20(平均数)收回。

  这些逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。该公司应收账款的资本成本为12%

  要求:

  (1)假设公司继续保持目前的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年按360天计算,计算结果以万元为单位,保留小数点后四位,下同)。

  (2)假设公司采用新的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息。

  (3)计算改变信用政策引起的损益变动净额,并据此说明公司应否改变信用政策。

  参考解析

  (1)不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息

  销售额=5 ×200=1000(万元)

  变动成本=5×144=720(万元)

  变动成本率=变动成本/销售额=720/1000=72%

  平均收现期=15×60%+30×40%× 80%+40×40%×20%=21.8(天)

  应收账款应计利息=平均日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

  =(1000/360)×21.8×72%×12%

  =5.2320(万元)

  (2)改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息

  平均收现期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16(天)

  应收账款应计利息=(1200/360)×16×72%×12%=4.6080(万元)

  (3)每年收益变动额(金额单位:万元)

项目

原政策

新政策

差额

边际贡献

1000×(1-72%)=280

1200×(1-72%)=336

56

应计利息

5.2320

4.6080

-0.6240

收账费用

1000×40%×20%×10%=8

1200×30%×50%×10%=18

10

折扣费用

1000×60%×2%=12

1200×70%×5%=42

30

预计年收益增加净额

254.7680

271.3920

16.6240

  所以,公司应该改变信用政策。


  49、资料1:某企业(非房地产开发企业)准备将一处房地产转让给另一家企业乙,房地产公允市价为6000万元,城建税税率及教育费附加征收率分别为7%3%。企业面临两种选择:一种是直接将房地产按照6000万元的价格销售给乙企业;另一种是将房地产作价6000万元投入乙企业,然后将持有的股权以6000万元转让给乙企业的母公司,适用营业税税率为5%

  资料2:该企业成立于2005年,2005年至2010年各年的利润总额分别为-100万元,20万元,-10万元,20万元,20万元,10万元,预计2011年的利润总额可以达到120万元。

  要求:

  (1)根据资料1,从节税减负的角度分析企业应该采取哪种方式投资。

  (2)根据资料2,计算该企业2011年应该缴纳的所得税,假设所得税税率为25%,不考虑其他的纳税调整因素。

  参考解析

  (1)从节税减负的角度分析应该采取的投资方式:

  当企业直接销售房地产时,应交营业税、城建税及教育费附加=6000×5%×(1+7%+3%)=330(万元)

  应交印花税=6000×0.05%=3(万元)

  合计应交税金=330+3=333(万元)

  当企业先将房地产投入并承担投资风险和分享利润时,无需交营业税、城建税及附加,但需交印花税,投资后转让其持有的股权时仍不需交流转税,但需交印花税。

  企业应纳的税费:

  房产投资时应交印花税=6000 ×0.05%=3(万元)

  股权转让时应交印花税=6000×0.05%=3(万元)

  合计应交税金=3+3=6(万元)

  所以从节税减负角度,企业采用第二种投资方式更适合。

  (2)2011年应该交纳的所得税=(120-10)×25%=27.5(万元)

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  五、综合题(本类题共2题,共25分,第1小题10分,第2小题15分。凡要求计算的题目,除题中特别加以标明的以外,均需列出计算过程;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的,必须予以标明。凡要求说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)

  50、已知某集团公司下设三个投资中心、两个利润中心,有关资料如下:

资料1

指标

A投资中心

B投资中心

C投资中心

息税前利润(万元)

10400

15800

8450

营业资产平均占用额(万元)

94500

145000

75500

规定的最低投资报酬率

10%

10%

10%


  资料2:D利润中心营业收入为52000元,变动成本总额为25000元,利润中心负责人可控的固定成本为15000元,利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为6000元。

  资料3:E利润中心的边际贡献为80000元,负责人可控边际贡献为60000元,利润中心部门边际贡献总额为45000元。

  资料4:D中心下设了两个成本中心,其中甲成本中心,生产一种产品,预算产量5000件,预算单位成本200元,实际产量6000件,实际成本为1170000元。

  资料5:集团公司投资额为4000000元,预计要达到同行业平均的投资资本回报率12%的水平。

  要求:

  (1)根据资料1计算各个投资中心的下列指标:

  ①投资报酬率,并据此评价各投资中心的业绩;

  ②剩余收益,并据此评价各投资中心的业绩;

  ③分析比较利用投资报酬率和利用剩余收益衡量投资中心业绩的优缺点,并综合考虑集团公司应将资金投资于哪个中心。

  (2)根据资料2计算D利润中心边际贡献总额、可控边际贡献总额和部门边际贡献总额。

  (3)根据资料3计算E利润中心负责人的可控固定成本以及不可控但应由该利润中心负担的固定成本。

  (4)根据资料4计算甲成本中心的预算成本节约额和预算成本节约率。

  (5)根据资料5按照同行业平均的投资资本回报率标准确定公司应该完成的目标利润为多少。

  参考解析

  (1)根据资料1计算各个投资中心的下列指标:

  ①投资报酬率:

  A投资中心的投资报酬率=≈11.01%

  B投资中心的投资报酬率=≈10.90%

  C投资中心的投资报酬率=≈11.19%

  评价:C投资中心业绩最优,B投资中心业绩最差。

  ②剩余收益:

  A投资中心的剩余收益=经营利润-(经营资产×最低投资报酬率)=10400-94500 ×10%=950(万元)

  B投资中心的剩余收益=经营利润-(经营资产×最低投资报酬率)=15800-145000×10%=1300(万元)

  C投资中心的剩余收益=经营利润-(经营资产×最低投资报酬率)=8450-75500×10%=900(万元)

  评价:B投资中心业绩最优,A投资中心次之,C投资中心业绩最差。

  ③综合评价:

  投资报酬率的优点是能够反映投资中心的综合获利能力;具有横向可比性;不仅可以促使经理人员关注营业资产运用效率,并有利于资产存量的调整,优化资源配置;但是投资报酬率的缺点是过于关注该指标会引起短期行为的产生,追求局部利润最大化而损害整体利益最大化目标,导致经理人员为眼前利益而牺牲长远利益。

  剩余收益指标的优点是弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益相冲突的不足;但剩余收益指标的缺点是由于其是一个绝对指标,故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较;此外剩余收益同样仅反映当期业绩,单纯使用这一指标也会导致投资中心管理者的短期行为。

  综合考虑从对企业的贡献来看,B投资中心业绩最优,A投资中心次之,C投资中心最差。所以,集团公司应将资金投资于B投资中心。

  (2)根据资料2计算D利润中心边际贡献总额、可控边际贡献和部门边际贡献总额:

  ①D利润中心边际贡献总额=销售收入总额-变动成本总额=52000-25000=27000(元)

  ②D利润中心可控边际贡献总额=边际贡献-该中心负责人可控固定成本=27000-15000=12000(元)

  ③D利润中心部门边际贡献总额=可控边际贡献-该中心负责人不可控固定成本=12000-6000=6000(元)

  (3)E利润中心负责人可控固定成本=80000-60000=20000(元)

  E利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=600000-45000=15000(元)

  (4)①甲成本中心预算成本节约额=预算责任成本一实际责任成本=200 ×6000-1170000=30000(元)

  ②甲成本中心预算成本节约率=预算成本节约额/预算成本×100%=30000/(200 ×6000)×100%=2.5%

  (5)目标利润=4000000×12%=480000(元)

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  51、某企业计划进行某项投资活动,有甲、乙两个备选的互斥投资方案。其资料如下:

  (1)甲方案原始投资150万元,其中固定资产投资100万元,流动资金50万元,全部资金于建设起点一次投入,没有建设期,运营期为5年,到期残值收入5万元,预计投产后年营业收入90万元,年总成本(包括折旧)60万元。

  (2)乙方案原始投资额200万元,其中固定资产120万元,流动资金投资80万元。建设期2年,运营期5年,建设期资本化利息10万元,流动资金于建设期结束时投入,固定资产残值收入8万元,到期投产后,年收入170万元,经营成本80万元/年。

  固定资产按直线法折旧,全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业,可以免交所得税。

  要求:

  (1)说明甲、乙方案资金投入的方式。

  (2)计算甲、乙方案各年的净现金流量。

  (3)计算甲、乙方案包括建设期的静态投资回收期。

  (4)计算甲、乙方案的总投资收益率。

  (5)该企业所在行业的基准折现率为10%,计算甲、乙方案的净现值。

  (6)计算甲、乙方案的年等额净回收额,并比较两方案的优劣。

  (7)利用方案重复法比较两方案的优劣。

  (8)利用最短计算期法比较两方案的优劣。

  参考解析

  (1)甲方案资金投入的方式为一次投入;

  乙方案资金投入的方式为分次投入方式。

  (2)甲方案各年的净现金流量:

  折旧=(100-5)/5=19(万元)

  NCFO=-150(万元)

  NCF1-4=(90-60)+19=49(万元)

  NCF5=49+50+5=104(万元)

  乙方案各年的净现金流量:

  NCFO=-120(万元)

  NCF1=0(万元)

  NCF2-=-80(万元)

  NCF3-6=170-80=90(万元)

  NCF7=90+80+8=178(万元)

  (3)甲方案包括建设期的静态投资回收期=150/49=3.06(年)

  乙方案不包括建设期的静态投资回收期=200/90=2.22(年)

  乙方案包括建设期的静态投资回收期=2+2.22=4.22(年)

  (4)甲方案的年利润=90-60=30(万元)

  乙方案的折旧=(120+10-8)/5=24.4(万元)

  乙方案的年利润=170-80-24.4=65.6(万元)

  甲方案的投资收益率==20%

  乙方案的投资收益率==31.24%

  (5)甲方案的净现值=49×(P/A,10%,4)+55×(P/F,10%,5)-150=49×3.1699+55 ×0.6209-150=39.47(万元)

  乙方案的净现值=90 ×[(P/A,10%,7)-(P/A,10%,2)]+88 ×(P/F,10%,7)-80×(P/F,10%,2)-120=90×(4.8684-1.7355)+88 × 0.5132-80×0.8264-120=281.961+45.1616-66.112-120=141.01(万元)

  (6)甲方案的年等额净回收额=39.47/(P/A,10%,5)=39.47/3.7908=10.41(万元)

  乙方案的年等额净回收额=141.01/(P/A,10%,7)=141.01/4.8684=28.96(万元)

  因为乙方案的年等额净回收额大,所以乙方案优。

  (7)两方案寿命的最小公倍数为35年。

  甲方案调整后的净现值=39.47+39.47×(P/F,10%,5)+39.47 ×(P/F,10%,10)+39.47×(P/F,10%,15)+39.47×(P/F,10%,20)+39.47 ×(P/F,10%,25)+39.47 ×(P/F,10%,30)=39.47+39.47×0.6209+39.47×0.3855+39.47×0.2394+39.47 ×0.1486+39.47×0.0923+39.47 ×0.0573=100.41(万元)

  乙方案调整后的净现值=141.01 ×[1+(P/F,10%,7)+(P/F,10%,14)+(P/F,10%,21)+(P/F,10%,28)]=141.01 ×(1+0.5132+0.2633+0.1351+0.0693)=279.33(万元)

  因为乙方案调整后的净现值大,所以乙方案优。

  (8)最短计算期为5年,所以:

  甲方案调整后的净现值=原方案净现值=39.47(万元)

  乙方案调整后的净现值=乙方案的年等额净回收额×(P/A,10%,5)=28.96 × 3.7908=109.78(万元)

因为乙方案调整后的净现值大,所以乙方案优。

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